国联证券：信测标准（300938）-中报符合预期，产能不断释放驱动增长

信测标准(300938)事件：公司2022H1营收和归母净利润分别实现2.51亿元和0.56亿元，同比增长47.65%和55.58%，业绩符合预期，可靠性检测业务增长迅速。公司2022H1业绩符合预期，可靠性检测板块增幅显著公司2022H1营收2.51亿元，同比增长47.65%。剔除三思纵横并表实现收入约2.04亿元，同比增长约20%，其中可靠性检测景气度较高同比增长31.21%，受到疫情影响，理化检测同比增长2.62%、电磁兼容检测同比增长8.19%、产品安全检测同比减少1.58%。三思纵横试验机实现收入约0.48亿元。推动经营管理精细化，促使净利率显著提升公司持续推动经营管理精细化，2022H1精细化管理成效突出，净利率从2021H1年的21.29%提升至23.37%。考虑到2022H1有并表因素影响，检测服务板块净利率实际提升幅度更大，未来随着疫情影响减弱以及规模效应体现，信测标准（宝安）或环境检测板块减亏，净利率有望持续提升。受疫情影响募投项目建设预计延期，未来产能仍有释放空间公司研发中心和信息系统建设项目受疫情影响，建设期截止时间从2022年1月延期至2023年12月。其余募