民生证券：三安光电（600703）-2022年中报点评：高端LED领域占比提升，碳化硅产能加速释放

三安光电(600703)8月25日，三安光电发布2022年中报。公司22H1实现营收67.62亿元，同比+10.60%；实现归母净利润9.32亿元，同比+5.46%；扣非归母净利润2.20亿元，同比-28.31%。单22Q2来看，公司实现营收36.55亿元，同比+7.60%，环比+16.32%；实现归母净利润5.03亿元，同比+53.82%，环比+17.24%；实现扣非归母净利润1.11亿元，同比-56.02%，环比+1.60%。高端LED领域占比提升，产能持续释放。2022年上半年，公司LED外延芯片业务整体营收同比下降11.53%，毛利率32.55%，比上年同期增加6.40个百分点。其中，传统LED外延芯片营收同比-24.10%，主要受疫情反复、下游需求不振等因素影响，传统照明市场需求疲软，传统LED领域部分产品销售未达预期。而公司Mini/MicroLED、植物照明、车用照明、紫外、红外等LED高端领域营收规模进一步扩大，营收同比+84.80%，高端LED领域占比持续提升。公司高端LED领域营收规模仍具有较大提升空间，未来随着泉州三安和湖北三安产能的不断释放，高端产品的占比将进一