中泰证券：航发动力（600893）-22H1营收增长46.83%，航发赛道高景气充分验证

航发动力(600893)投资要点事件：公司8月26日发布2022年中报，公司2022年上半年实现营业收入148.06亿元，同比增长46.83%，实现归母净利润6.51亿元，同比增长41.21%，实现扣非归母净利润4.73亿元，同比增长22.60%。营收高增46.83%，彰显航发赛道高景气。收入端，2022H1实现营业收入营业收入148.06亿元，同比增长46.83%，单二季度实现营收94.06亿元，同比增长48.32%，环比增长74.18%，国产航空发动机需求大幅释放，公司营收高速增长。利润端，公司2022H1实现归母净利润6.51亿元，同比增长41.21%，实现扣非归母净利润4.73亿元，同比增长22.60%。单二季度实现归母净利润5.85亿元，同比增长37.07%，环比增长783.23%，实现扣非归母净利润4.38亿元，同比增长22.94%，环比增长1138.74%。利润率层面，公司22H1毛利率为11.68%（YOY-5.85pct），22Q2毛利率为12.34%（YOY-6.48pct），环比提升1.81pct，随着公司营收规模快速提升，盈利能力边际改善。黎明子公司营收增长95