光大证券：泰格医药（300347）-2022年半年报点评：Q2营收高速增长，海外收入实现翻倍

泰格医药(300347)事件：公司发布22年半年报，实现收入35.94亿（+74.8%YOY），归母净利润11.92亿（-5.02%YOY），扣非净利润7.71亿（+42.12%YOY），业绩符合预期。归母净利润同比出现下滑，主要由于公允价值变动损益导致。疫情不阻稳健增长。公司Q2实现营业收入17.76亿（+53.87%YOY），归母净利润6.74亿（-15.75%YOY），扣非归母净利润3.93亿（+25.21%YOY）。尽管Q2公司受上海疫情扰动影响，营收端依旧实现快速增长，其中临床试验技术板块实现营业收入21.72亿（+110.16%YOY），临床试验相关服务及实验室服务实现营业收入13.81亿（+35.88%YOY）。公司临床试验项目数持续增长至607个，其中I期252个、II期117个、III期149个、IV期37个。临床试验技术板块受疫情影响，毛利率由去年同期51.22%下降至37.12%；临床试验相关服务及实验室服务毛利率则与去年同期持平。预计随着疫情平缓，公司毛利率水平有望得到快速恢复。海外营收实现翻倍。22H1公司海外实现收入18.98亿（+101.63%YOY），主