民生证券：鼎龙股份（300054）-2022年中报点评：抛光垫迅速放量，平台级布局渐入佳境

鼎龙股份(300054)事件：8月18日，公司发布2022年中报：22H1实现营收13.12亿元，同比增长19.72%；实现归母净利润1.94亿元，同比增长112.7%；实现扣非归母净利润1.74亿元，同比增长83.18%。半导体材料领域高速增长，传统业务降本增效。单22Q2来看，公司实现营收7.43亿元，同比增加28.87%，环比增长30.38%；实现归母净利润1.23亿元，同比增加128.49%，环比增长72.47%；实现扣非归母净利润1.08亿元，同比增长151.86%，环比增长61.30%。公司业绩超预期增长主要系抛光垫产品销售收入大幅增长，22H1抛光垫业务收入已达21年全年抛光垫业务收入的82.49%。打印复印通用耗材降本增效、产品结构优化，综合盈利能力提升，22H1毛利率达到31.24%，相较21年提升2.09pct。展望未来，我们看好公司泛半导体业务高速增长、传统业务稳步提升，公司整体营收和盈利能力持续向好。CMP材料全覆盖，新增产能助力业绩增长。鼎龙股份是全球少数做成CMP领域四种材料抛光垫、抛光液、钻石碟、清洗液的公司，实现上游核心原材料自主可控，覆盖国内主流晶圆厂