上海证券：康德莱（603987）-2022年半年报点评：疫情下经营稳固，看好下半年加速成长

康德莱(603987)投资摘要事件概述8月25日，公司发布2022年半年度报告，实现营业收入16.40亿元，同比增长15.32%，归母净利润1.75亿元，同比增长37.94%，其中Q2实现营业收入7.72亿元，同比增长3.17%，归母净利润1.04亿元，同比增长27.99%，环比增长46.6%，业绩延续快速增长。疫情管控下，国内外业务保持稳步发展。今年4.5月份上海疫情爆发，公司积极应对突发情况，通过集团区块化产业格局优势，凭借浙江、广东、广西三大生产基地的联动互补，保障供应链稳定，2022年上半年，国内业务同比增长15.75%，海外业务同比增长13.87%；同时，我们认为公司凭借产品结构升级和合理费用把控，实现净利率13.78%，同比增长0.93pct，盈利能力进一步提升。广西瓯文&医美业务快速发展。公司持有子公司广西瓯文医疗科技集团有限公司49%股份，广西瓯文在行业内以“产品全、渠道宽”著称，主要涉及体外诊断、医疗设备类、骨科类等众多产品，2022年上半年实现营业收入5.85亿元，同比增长30.55%，实现净利润5051.17万元，同比增长105.53%；此外，公司完成医美类业务2