中泰证券：航天彩虹（002389）-无人机收入高增209.96%，彩虹子公司盈利边际改善

航天彩虹(002389)事件：公司8月25日发布2022年中报：公司2022年上半年实现营收14.66亿元，同比增长37.03%，实现归母净利润0.72亿元，同比增长15.64%，实现扣非归母净利润0.48亿元，同比下滑22.90%。无人机产品放量，营收高速增长。收入端，公司2022H1实现营收14.66亿元，同比37.03%，单二季度实现营收7.42亿元，同比增长29.21%，环比增长2.47%，受益于国内无人机需求放量，公司收入高速增长。利润端，公司归母净利润0.72亿元，同比15.64%，实现扣非归母净利润0.48亿元，同比-22.90%；单二季度实现归母净利润0.38亿元，同比下滑13.47%，实现扣费归母净利润0.35亿元，同比下滑19.56%。利润率层面，公司2022H1毛利率为16.52%，同比-10.19pct，2022Q2毛利率为15.51%，同比-12.53pct。主业无人机产品毛利率下滑，彩虹子公司净利润率大幅提升。分业务来看，公司无人机产品业务是实现收入7.89亿元，同比增长209.96%，毛利率为17.04%，同比-17.87pct。技术服务实现营收0.18亿