浙商证券：华铁股份点评报告：联合开发高铁座椅智慧屏，后市场业务成长空间将打开

华铁股份(000976)投资要点事件：1、全资子公司与国铁吉讯签署《动车组座椅智慧屏项目联合开发协议》。2、公司发布2022年中报，实现营收12.45亿元，同增10%；归母净利润2.26亿元，同比降低3%；经营活动现金流量净额0.9亿元，同增170%。高铁零部件后市场收入占比持续提升，盈利能力下半年预计将有所恢复公司上半年实现营收12亿元，其中后市场收入占比持续提升，从年初的53%提升至56%，后市场业务占比提升，公司盈利稳定性将大幅增强。公司2022年上半年轨交零部件业务的综合毛利率为33%，较去年同期降低7pct，主要系备用电源降价清理库存以及座椅产品结构调整所致，预计下半年盈利能力有所恢复。与国铁吉讯联合开发高铁座椅智慧屏，后市场业务成长空间将打开全资子公司山东嘉泰近日与国铁吉讯签署《动车组座椅智慧屏项目联合开发协议》，后者为国铁集团控股的动车组Wi-Fi平台建设及经营商。高铁座椅智慧屏是在高铁座椅背部加装一块触摸屏、利用Wi-Fi网络，实施高铁座舱信息化改造、满足乘客消费升级需求。在内容端嵌入包括出行体验（影音娱乐）、广告运营、地方展示（特产宣传）、购物平台（人货同步到家）等服