华安证券：宇信科技（300674）-Q2收入增速较快，毛利率下降等因素影响利润

宇信科技(300674)主要观点：公司发布2022年中报，单季度收入增速较快。营业收入16.01亿元，同比增长18.5%；归母净利润1.21亿元，同比下降9.1%；扣非归母净利润1.14亿元，同比增长7.2%。单Q2，营业收入11.95亿元，同比增长27.9%；归母净利润1.19亿元，同比增长554.6%；扣非归母净利润1.13亿元，同比下降15.5%。多因素致成本上升，毛利率下降明显，致利润端增速低于收入增速。1.分业务来看，软件开发业务收入12.75亿元，同比增长20.1%；系统集成销售及服务收入2.54亿元，同比增长12.8%；创新运营业务收入0.72亿元，同比增长14.0%。2.综合毛利率31.7%，同比下降4.3pct。疫情导致公司项目交付和实施成本上升；软件行业技术人才争夺竞争激烈，人工成本大幅上升，公司软件业务毛利率下降；同时高毛利率的创新运营业务受疫情影响上半年增幅较小，使得公司综合利润率下降。3.销售费用率、管理费用率、研发费用率分别下降0.92pct、2.48pct、0.23pct。费用率下降主要由于本期确认约0.26亿元股份支付费用，较去年同期0.72亿元股份支付