华安证券：光华科技（002741）-锂电业务高成长，回收产能加速积极布局锰铁锂

光华科技(002741)业绩公司2022年上半年实现营收17.65亿元，同比+52%，实现归母净利8253.75万元，同比+174.66%，扣非归母净利7859.18万元，同比+279.33%；其中22年Q2实现营收10.05亿元，环比+32.24%，实现归母净利润4723.27万元，环比+33.79%，实现扣非净利润4469.36万元，环比+31.85%，业绩符合预期。锂电材料板块高增长，回收业务技术领先产能加速公司2022年上半年锂电材料营收7.24亿元，同比+488.62%，毛利率20.5%，同比+14.45pcts，盈利能力大幅提升。公司大力发展锂电回收业务，自主研发的精细拆解工艺，可提升湿法回收增值空间，锂综合回收率超过95%，铁、磷的回收率超过98%，处于行业领先水平。产能方面，公司目前已具备1万吨梯次利用、1万吨三元电池回收产能，预计今年9月4万吨物理拆解产能完成，10月1万吨磷酸铁锂回收产能投产，另有5万吨回收产能在建，规划20万吨退役动力电池综合利用基地。积极布局磷酸锰铁锂，技术储备未来可期公司新发布公告拟在汕头投资2.47亿元建设年产3.6万吨磷酸锰铁锂及磷酸铁正极