国海证券：以岭药业（002603）-2022年半年报点评报告：业绩符合预期，后续增长值得期待

以岭药业(002603)事件:以岭药业发布公告报：2022H1，公司实现营收55.66亿元（-5.59%）；归母净利润8.76%（+8.76%）；扣非归母净利润10.50亿元（+13.04%）。毛利率62.25%（-2.47pct）；销售费用率26.58%（-8.13pct）。2022Q2，公司实现营收28.44亿元（+27.68%）；归母净利润5.64亿元（+94.96%）；扣非归母净利润5.61亿元（+114.37%）；毛利率63.42%（-2.06%pct）；销售费用率25.73%（-13.01pct）。投资要点:抗感冒类产品增长符合预期，全年10%增长目标正逐步兑现。2022H1抗感冒类产品销售额约25.53亿元，在去年同期较高基数下同比增长约2.44%。随着各地逐渐放宽对“四类药品”的销售限制，预计连花清瘟下半年销售将逐步恢复稳定，销售收入有望达到20亿元，实现全年10%的增长目标。受疫情影响，心脑血管板块Q2出现负增长。2022H1，心脑血管板块实现收入22.74亿元，同比-10.97%。若单看2022Q1，通心络、参松养心、芪苈强心分别实现9.94%、10.62%、25.