安信证券：力量钻石（301071）-培育钻石赛道新秀，扩产助力量价高增

力量钻石(301071)人造金刚石行业翘楚，培育钻石赛道新秀。力量钻石主要产品包括金刚石单晶、金刚石微粉、培育钻石三大类。2018-2020年，整体营收稳健增长，归母净利润较为稳定；2021年起，公司培育钻石业务高速发展，2022H1收入占比提升至49.60%，驱动营收增至4.48亿元/+105.14%，归母净利润增至2.39亿元/+121.39%。高毛利的培育钻石占比增加以及高品级大颗粒产品销售占比提高带动整体毛利率大幅上涨，更纯粹的业务结构使公司毛利率、净利率均优于同行。培育钻石行业：需求风起，供给紧俏，行业加速向龙头集中。（1）本质：实验室合成的真钻，HPHT、CVD两种方法各有优势。（2）需求端：天然钻石供给收紧、培育钻石走向量产化+品质可控推动需求上升，消费降级下培育钻石成为更理性的选择，非婚场景有望打开全新市场，零售珠宝商入局推进消费者教育，催化需求释放，印度培育钻石进出口数据彰显需求高景气度。（3）供给端：重资产属性叠加钻石品质高要求，设备、资金、技术壁垒高筑，铰链梁作为核心零部件受环保政策干预供应紧缺，导致压机产能受限，优先供应头部生产商，催化行业集中度进一步提升。工业