浙商证券：泰坦科技（688133）-2022中报点评报告：Q3或环比改善，新区域新动能

泰坦科技(688133)投资要点业绩表现：Q2业绩受到疫情及费用边际效应明显影响2022H1:公司实现收入11.79亿，YOY27.77%，归母净利4053万，YOY-11.30%。毛利率19.97%，与21H1基本持平，扣非净利率2.87%，YOY-1.67pct。2022Q2：收入5.98亿，YOY16.5%，归母净利2110万，YOY-30.17%。毛利率19.80%，YOY+0.36pct，净利率3.82%，YOY-2pct。主要由于疫情导致的需求端锐减及费用边际效应的影响。成长能力分析：收入增速有望环比改善，新区域新动能公司Q2收入端明显受到上海地区疫情的影响。参考2021年末公司华东地区收入占比（约占总收入75%）及公司2022H1华东地区收入增速（YOY21.59%），我们预计公司6月份已经恢复至40%+的正常增长水平。考虑到受影响较大的科研客户在9-11月份可能会有明显的补偿性消费，我们认为Q3及Q4公司收入端有望明显环比提速。从区域占比来看，得益于公司区域中心仓和前置服务仓的提前布局，上海疫情下其他区域的服务得到了有力保障。其中，华北、华南、西南地区分别实现销售收入1