信达证券：壹石通（688733）-业绩符合预期，中长期龙头成长趋势不改

壹石通(688733)公司发布2022年半年报：实现营业收入2.94亿元，同比增长79.36%，归母净利润0.84亿元，同比增长96.52%，扣非归母净利润0.72亿元，同比增长79.51%。疫情影响短期，公司业务维持较高增速。公司2022H1实现营业收入2.94亿元，同比增长79.36%，其中电池材料产品销售收入2.31亿元，同比增长81.04%，电子材料产品销售收入0.48亿元，同比增长83.16%，阻燃材料产品销售收入0.14亿元，同比增长49.57%。我们认为，虽受疫情影响发货等因素影响，Q2营收环比有所下滑，但中长期成长趋势依然不变。公司积极扩产应对下游旺盛需求，龙头地位稳固。根据GGII，2021年公司已成为全球锂电池用勃姆石最大供应商，全球市占率超过50%，国内市占率超过80%，公司在行业中处于龙头地位。公司4月发布定增公告，拟募集不超过9.51亿元投建于年产15,000吨电子功能粉体材料建设项目、年产20,000吨锂电池涂覆用勃姆石建设项目、技术研发中心建设项目以及补充流动资金项目。我们认为，下游新能源车依然维持高景气，随着公司产能不断落地，未来盈利能力确定性强，龙头地