光大证券：广东宏大（002683）-2022年半年度报告点评：矿服民爆业务Q2恢复显著，关注军贸订单进展

广东宏大(002683)事件：公司发布2022年半年报，22H1实现营业收入43.60亿元，同比增长22.76%；实现归母净利润2.52亿元，同比增长19.49%。Q2单季度，实现营业收入25.71亿元，同比增长24.54%；实现归母净利润2.11亿元，同比增长53.83%。Q2归母净利润创公司单季度业绩历史新高。点评：矿服民爆业务恢复显著，传统防务业务阶段性受交付等因素影响：2022H1，公司矿服板块实现营业收入31.88亿元，营收占比73.12%，同比增长30.14%；民爆板块实现营业收入10.22亿元，营收占比23.44%，同比增长23.06%；防务装备板块实现营业收入0.33亿元，营收占比0.75%，同比下降86.60%。矿服民爆业务22Q1因大型活动影响，部分矿山停工，民爆产品销量下降；而从半年报中的收入增幅来看，22Q2出现了显著的恢复。防务业务受交付等因素影响，收入尚未得到确认，而考虑到国防发展的强计划性，下半年有望得到确认。国际市场业务稳步推进，加强防务产品产业链配套能力：公司持续加大科研投入，稳步推进国际市场业务；启动总装厂建设项目；参与设立了广东省军工集团有限公司，