安信证券：国缆检测（301289）-业绩符合预期，募投项目稳步推进

国缆检测(301289)事件：公司发布中报，2022年上半年，实现收入8633.42万元，同比-17.11%，归母净利润2569.2万元，同比-24.71%；单Q2，实现收入3361.19万元，同比-30.58%，归母净利润892.50万元，同比-38.37%核心观点：业绩符合预期，此前公司招股书披露上半年业绩预测情况，公司实际业绩表现处于预期范围内（-25.26%至-16.48%）。业绩下滑主要系上海疫情物流不畅导致业务停滞，目前公司各项生产经营活动基本恢复正常。我们认为，公司一方面受益于下游新能源电力及配套产业的快速发展，另一方面持续增强线缆检测综合竞争实力，扩大服务覆盖半径，在强大品牌公信力加持下，进入业务规模扩张期，未来市占率有望稳步提升。疫情拖累导致主营业务收入下滑，看好下半年电力线缆检测需求的集中释放：2022年上半年，公司核心主业检验检测服务收入7264万元，同比-21.3%，占总营收比重84%，同比-4.5pct，毛利率58.5%，同比-1.67pct，自5月下旬复工后，公司采取多项措施，努力完成在手订单，尽量降低疫情对经营业绩的影响，对检测业务进一步细拆：①中高压检测