光大证券：爱尔眼科（300015）-2022年半年报点评：上半年业绩略超预期，疫情影响下屈光视光业务展现韧性

爱尔眼科(300015)事件：公司发布2022年中期业绩：实现营业收入81.07亿元，同比增长10.34%；归母净利润12.91亿元，同比增长15.73%；扣非归母净利润为13.82亿元，同比增长12.65%。业绩略超市场预期。点评：多地散发疫情拖累上半年增速，疫情受控之后有望迎来需求反弹：2022年Q2单季度归母净利润6.81亿元，同比增速7.6%，增速受疫情拖累。受2月以来深圳、上海、湖南等地的疫情反复，所在地的医院就诊量及业务开展均受到影响，上半年公司营收及利润端增速相较去年同期有所放缓。我们认为受疫情影响的需求积压会在此轮疫情结束之后逐步释放，6月随着疫情缓和，公司通过线上线下互动融合实现了业绩回升，此外，公司品牌影响力持续增强，市场占有率持续上升，我们看好在疫情结束之后，公司的持续稳定发展。屈光视光韧性较强实现较快增长，且带动利润率水平提升：2022年上半年公司门诊量554.10万人次，同比增长15.67%；手术量44.49万例，同比增长9.74%。上半年受多地疫情散发影响，门诊限流影响公司业绩，疫情受控以后眼科需求逐步释放。作为公司的核心业务，屈光和视光业务持续较快增长。2