浙商证券：上海沿浦2022年中报点评：Q2盈利环比回升，看好下半年新能源座椅骨架放量

上海沿浦(605128)事件公司发布2022年半年报，2022年上半年公司实现营收4.6亿元，同比+19.2%；归母净利润0.27亿元，同比-29.1%。其中22Q2实现营收2.2亿元，同比+21.0%；归母净利润0.15亿元，同比-11.8%。投资要点收入：疫情扰动下Q2收入环比-6%显韧性22Q2公司营收2.2亿元，同比+21%，环比-6%。受上海疫情+上半年主要收入由存量项目贡献情况下，公司Q2收入环比基本持平彰显韧性。Q3开始重磅新能源全套座椅骨架项目量产贡献纯增量+购置税减半政策刺激下存量业务增长较好下，公司收入迎来爆发。盈利：Q2利润率环比修复，归母净利润环比+32.5%22Q2公司毛利率18.13%，同比-4.2pct，主要是钢材等原材料涨价导致成本仍承压，但是从季度边际变化来看，21Q4-22Q2毛利率已连续四个季度环比改善，环比变动幅度依次为+0.41/+0.59/0.61pct，改善幅度逐季扩大。22Q2年公司销售费用率/管理费用率/研发费用率依次为0.3%/6.4%/4.5%，管理费用率环比提升0.6pct预计是抗疫成本增加（如上海工厂3月末到6月初150人驻厂保