浙商证券：航发控制公司点评报告：中报同比增长37%符合预期，航空发动机控制系统龙头盈利提升

航发控制(000738)公司发布2022年半年报，实现归母净利润4.1亿，同比增长37%公司发布2022年半年报，实现营业收入25亿，同比增长26%；实现归母净利润4.1亿，同比增长37%；实现扣非归母净利润4.0亿，同比增长40%，2022H1净利率同比+0.49pct至16.08%，盈利水平稳健提升。其中Q2单季度实现营业收入13.38亿元，同比增长21.02%，环比增长10.58%；单季归母净利润1.94亿元，同比增长18.85%，环比下滑9.35%，实现扣非归母净利润1.83亿元，同比增长19.30%，环比下滑14.08%，符合市场预期，呈现稳定增长。分业务看，公司充分受益航空发动机行业高景气度，2022H1航空发动机及燃气轮机控制系统实现收入22亿元，同比+27%；国际合作实现收入1.4亿元，同比增长18%；控制系统技术衍生品实现收入2.3亿元，同比+15%。分子公司看，四家子公司均实现业绩稳步增长：西控科技营收12亿元，同比增长33%，净利润1.6亿元，同比增长16%；航发红林营收8.5亿元，同比增长21%，净利润1.7亿元，同比40%；北京航科营收3.5亿元，同比增长20