信达证券：我武生物（300357）-2022Q2业绩受疫情影响，3季度旺季带动业绩较好恢复

我武生物(300357)事件：近日，公司发布2022半年报，2022H1公司实现收入3.89亿元，同比增长11.88%，归母净利润1.81亿元，同比增长22.92%，扣非归母净利润1.54亿元，同比增长15.98%，经营活动现金流净额1.66亿元，同比增长17.33%。点评：2022Q2业绩受疫情影响有所波动。2022Q2公司实现收入1.91亿元，同比增长4.57%，归母净利润0.89亿元，同比增长16.24%，扣非归母净利润0.77亿元，同比增长6.31%，Q2业绩增速趋缓主要受各地疫情反复影响。2022上半年，粉尘螨滴剂实现收入3.82亿元，同比增长11.19%，黄花蒿粉滴剂实现收入386万元。分区域划分，上半年华东地区实现收入1.33亿元，同比增长20.72%，华南地区1.23亿元，同比增长0.67%，华中地区0.68亿元，同比增长7.59%，其他地区0.65亿元，同比增长24.78%。盈利能力强劲，销售费用率有所下降。2022上半年，公司毛利率为95.75%，净利率为45.32%，分别同比变动0.09pct、4.44pct，粉尘螨滴剂毛利率为95.87%，同比变动-0.05pc