华西证券：云天化（600096）-净利润大幅增长，产业集群项目接续落地

云天化(600096)事件概述2022年8月23日，公司发布2022年中报，2022年上半年实现营业收入366.23亿元，同比增长18.40%；实现归母净利润34.66亿元，同比增长120.48%；实现扣非后净利润33.58亿元，同比增长122.24%；EPS1.89元。2022年Q2实现营业收入216.61亿元，同比增长22.22%；实现归母净利润18.20亿元，同比增长82.59%；实现扣非后净利润17.65亿元，同比增长73.01%。分析判断:农业景气周期延续，主要产品价格大涨带动业绩高速增长。2022年上半年，受全球地缘政治、粮食短缺等因素影响，国际化肥市场供需偏紧，农业景气周期延续，支撑化肥等产品价格维持高位。公司整体业绩增长主要受益于各类产品价格大幅上涨，2022年H1公司磷肥、尿素、复合（混）肥、聚甲醛、饲料级磷酸钙盐、黄磷、液氨分别实现销售收入87.01/27.27/21.62/8.31/10.78/3.57/3.37亿元，分别同比+35.49%/+54.33%/+46.35%/+32.21%/+80.59%/+106.91%/+24.91%。具体来看，根据卓创资讯和公