华西证券：采纳股份（301122）-业绩超预期，注射器“安全化”趋势下预计盈利能力持续提升

采纳股份(301122)事件概述公司发布2022年半年度报告，实现营业收入/归母净利润分别为2.74/1.00亿元，同比增长36.98%/62.64%，业绩增长超预期，其中二季度实现营业收入/归母净利润分别为132.56/60.34亿元，同比增长34.41%/148.11%，毛利率同环比增长-3.29pp/1.8pp至43.53%，净利率同环比增长5.74pp/20.86pp至45.52%，单季度净利润/净利润率创历史新高。子公司采纳医疗实现销售收入1.89亿元，占总业务比重的68.83%，实现净利润6428.96万元，同比增长334.88%，贡献比重由上年同期24.12%大幅提升至64.50%，医用业务占比大幅提升。剔除汇兑收益及利息影响净利润率超30%，产品附加值持续提升报告期内公司净利率同环比增长5.74pp/20.86pp至45.52%，大幅创历史新高，其中汇兑收益（1289.78万元，上年同期汇兑损失78.52万元）以及存款利息收入（326.10万元，同比增加764.17%）增加影响明显。公司产品销售以出口为主，上半年主营业务出口规模25,981.34万元，占比营收95.32