德邦证券：广联达（002410）-中报点评：造价表现强劲，施工业务超预期

广联达(002410)事件：公司发布2022半年报，2022H1实现收入27.7亿，同比+27%；归母净利润3.97亿，同比+39%；扣非归母净利润3.69亿，同比+35%。2022Q2实现收入16.4亿，同比+23%；归母净利润2.88亿，同比+38%；扣非归母净利润2.75亿，同比+38%。2022Q2单季度销售商品、提供劳务收到的现金18.27亿，同比+5%；2022Q2单季度经营性净现金流3.06亿，同比+11%。造价业务持续保持强劲，新签云合同表现亮眼。2022H1造价收入20.99亿（YoY+25%），新签云合同17.07亿（YoY+25%），云业务收入15.6亿（YoY+34%），非云业务收入同比+5%。整体来看造价业务表现强劲，2022Q2疫情反复背景下，云业务收入与新签云合同均保持了较高增长。截至2022年6月30日，2020年转型地区转化率达到70%，续费率达到80%；2021年新转型地区的转化率达到60%，首年度续费率超过80%。施工业务超预期，拐点将至，数字设计加速产品整合。2022H1施工收入5.0亿（YoY+57%），毛利率为55.4%。2022H1新增项目