国联证券：太辰光（300570）-23Q4单季度需求回暖，AI驱动新成长

太辰光(300570) 事件： 2024年3月28日，公司发布2023年度报告。报告期内公司实现营业收入8.85亿元，同比下降5.22%；实现归母净利润1.55亿元，同比下降13.86%；实现扣非归母净利润1.37亿元，同比下降22.59%。 受海外客户去库影响营收短期承压，23Q4需求释放业绩高增2023年公司实现境外收入6.74亿元，同比下降13.81%，主要由于上半年海外客户去库存导致的需求下降。2023年公司实现境内收入2.11亿元，同比增长38.95%。单季度来看，2023Q4公司实现收入2.6亿元，同比增长13.8%，实现归母净利润0.5亿元，同比增长69.7%，单季度业绩高速增长。 费用控制平稳 2023年公司综合毛利率为29.4%，同比下降3.38pct，主要受原材料价格波动及营业收入结构变动影响。2023年公司销售、管理、研发费用率分别为1.58%、5.68%、6.25%，同比分别-0.32pct、-1.04pct、-0.95pct。公司2023H1研发费用率达7.17%，主要投入在密集连接、光波导芯片等系列产品，2023年下半年公司实现有效控费。 无源器件实力突出，