德邦证券：拱东医疗22年半年报点评：高基数下业绩依旧亮眼，凸显公司优秀管理能力

拱东医疗(605369)投资要点事件：2022H1实现营收7.99亿，同比增长38.7%；实现归母净利润2.1亿，同比增长18.92%；实现扣非净利润2.05亿，同比增长25.47%。去年同期高基数下，Q2净利润仍实现快速增长：单季度看，22Q1/Q2收入增速分别为32.7%/43.7%，归母净利润增速分别为19.8/18.2%，利润增速不及收入，主要系疫情管控影响下公司运输费用等成本上涨明显+新厂区试产成本较高+二季度起新冠相关产品价格走低，以上原因综合导致公司Q2毛利率从Q1的45.1%下降至40.4%。公司2021Q2是去年净利润最高的一个季度、也是净利率最高的一个季度，2022Q2收入4.5亿（+43.7%）、归母净利润1.15亿（+18.2%）、扣非净利润1.13亿（+20%），在国内外疫情及海运问题等综合影响下，公司业绩表现亮眼，凸显了公司优秀的管理能力。国内定制业务上半年增速放缓，下半年预计将恢复快速增长：2022H1公司境内主营收入5.88亿（+49.6%），其中直销业务中IVD配套业务收入2.32亿（+5.32%），IVD增速较慢主要系：1）去年Q2一次性的新冠抗原检