中泰证券：康华生物（300841）-业绩符合预期，二倍体狂苗稳步放量

康华生物(300841)投资要点事件：公司发布2022年中报，报告期内公司实现营业收入6.60亿元，同比增长19.53%；实现归母净利润3.16亿元，同比增长25.18%；实现扣非净利润3.01亿元，同比增长23.60%。业绩符合预期，Q2旺季受疫情影响。公司业绩符合预期，利润落在此前预告的中值附近。单二季度公司实现营业收入3.93亿元，同比增长21.58%；实现归母净利润1.80亿元，同比增长18.94%。二季度为狂犬疫苗的旺季，但由于国内多地出现疫情反复，物流配送受影响导致订单无法送达疾控仓库，从而无法确认收入。公司在Q2疫情影响下仍然积极推进销售工作，实现较快增长。二倍体狂苗量价齐升，预计22年随产能释放仍将保持快速增长。2022H1公司人二倍体狂苗实现收入6.45亿元（同比+19.42%），毛利率达到94.03%，同比提升0.11pp。上半年人二倍体狂苗合计签发389.77万支，同比+151.11%，接近公司2021年全年销量。参考批签发、市场及收入情况，我们测算上半年公司人二倍体狂苗确认收入约220万支，其中单二季度确认约130万支。2021年5月底公司公告病毒性疫苗二车间技