光大证券：鲁西化工（000830）-2022年半年报点评：业绩增长符合预期，新材料布局有序推进

鲁西化工(000830)事件：8月22日，公司发布2022年半年报。报告期内，公司实现营收166.43亿元，同比增长15.01%；实现归母净利润27.36亿元，同比增长3.96%；实现扣非后归母净利润26.96亿元，同比增长3.58%。2022年Q2公司实现营收89.92亿元，同比增长8.93%，环比增长17.52%；实现归母净利润14.15亿元，同比减少13.32%，环比增长7.19%。2022年H1业绩增长符合预期，基础化工、化肥板块表现亮眼：公司化工新材料业务实现营收92.99亿元，同比减少6.08%，毛利率为21.34%，同比减少12.85pct，主要由多元醇产品售价同比降低所致，此外上游原材料价格的大幅上涨也对公司毛利率造成一定的压力；基础化工业务实现营收55.53亿元，同比增加51.24%，毛利率为43.45%，同比减少11.25pct，其中甲胺、氯甲烷等产品业绩增量显著；化肥业务实现营收17.02亿元，同比增加105.23%，毛利率为9.3%，同比增加5.15pct，化肥产品产销量及价格同比均大幅增长。扩产项目推进顺利，化工新材料产业布局进一步完善。公司积极进行上游原料端