安信证券：濮阳惠成（300481）-Q2业绩创新高，发力风电领域成长性强

濮阳惠成(300481)事件：公司发布2022年半年报，上半年实现营收8.19亿元（同比+34.38%），归母净利润2.09亿元（同比+89.26%）。2022Q2单季度实现营收4.44亿元（同比+36.72%，环比+18.09%），归母净利润1.25亿元（同比+97.35%，环比+48.63%）。顺酐酸酐衍生物拓展至风电领域，单季度业绩达到新高：公司产品盈利提升，业绩快速增长。据公告，2022H1公司顺酐酸酐衍生物营收6.35亿元，同比增长52.8%，毛利率37.9%，同比增长15.1pct。2022上半年顺酐酸酐衍生物中用于风电领域的产品数量超3000吨，占顺酐酸酐衍生物整体销量的10%以上。截止目前，“高纯氢气及特种气体项目（一期）”“年产2万吨甲基四氢苯酐扩建项目”已建成，随着2万吨甲基四氢苯酐产能逐步爬坡，2022年风电领域的应用将为公司带来新的利润增长点；“顺酐酸酐衍生物、功能材料中间体及研发中心项目”正在有序施工建设，截至2022H1进度13.8%，预计2023年9月30日建成投产。风电叶片大型化采用拉挤工艺将带动甲基四氢苯酐的新增需求，公司将充分享受红利：拉挤工艺替代传