国海证券：浙江自然（605080）-事件点评：疫情下盈利能力承压，看好公司后续增长能力

浙江自然(605080)事件:浙江自然（605080.SH）发布公告：2022H1公司营业收入6.36亿元，同比上升28.37%；归母净利润1.74亿元，同比上升26.89%；扣非净利润1.64亿元，同比上升24.33%，毛利率35.89%，净利率27.42%；其中，2022Q2公司营业收入3.06亿元，同比上升13.16%；归母净利润0.89亿元，同比上升17.99%；扣非净利润0.87亿元，同比上升16.49%。投资要点:枕头坐垫类产品营收同比增长51.78%，内销市场取得快速增长。1）分产品：2022H1充气床垫类/枕头坐垫类/箱包类及其他产品的营业收入分别为4.57/0.47/1.31亿元，同比+28.10%/51.78%/22.43%，充气床垫类产品收入增长受益于产能瓶颈问题的缓解，枕头坐垫类产品收入回升受益于欧美国家旅行活动的恢复。2）分地区：国内与国外地区的营业收入分别为1.40/4.95亿元，同比+55.41%/22.22%，国外地区仍为公司主要销售地区，但国内地区出境旅行的限制催化了精致露营需求的爆发，推动国内户外装备行业快速发展，公司进一步拓展内销市场，内销收入占比