国海证券：恒逸石化（000703）-2022年中报点评：炼油业务盈利高增，看好长丝景气修复

恒逸石化(000703)事件：2022年8月22日，恒逸石化发布2022年中报：实现营业收入798.05亿元，同比+30.56%（调整后）；实现归属于上市公司股东的净利润18.13亿元，同比-18.01%（调整后）；加权平均净资产收益率为6.79%，同比减少2.05个百分点（调整后）。销售毛利率5.72%，同比减少1.62个百分点；销售净利率3.30%，同比减少1.05个百分点。其中，2022年Q2实现营收465.52亿元，同比+54.77%，环比+39.99%；实现归母净利润10.81亿元，同比+5.82%，环比+47.68%；加权平均净资产收益率为4.08%，同比增加0.11个百分点，环比增加1.29个百分点。销售毛利率5.81%，同比减少0.74个百分点，环比增加0.21个百分点；销售净利率3.35%，同比减少0.40个百分点，环比增加0.1个百分点。点评：炼油业务盈利高增，高成本下化工品及涤丝盈利承压2022年上半年，受地缘冲突等因素影响，原油价格上行后维持高位震荡态势，带动公司成本提升。2022年上半年，公司实现营业收入798.05亿元，同比+30.56%，主要系高原油价格下