安信证券：云天化（600096）-Q2达到单季度新高，新能源布局稳步推进

云天化(600096)事件：公司发布2022年半年报，上半年实现营收366.23亿元（同比+18.40%），归母净利润34.66亿元（同比+120.48%）。2022Q2单季度实现营收216.61亿元（同比+22.22%，环比+44.77%），归母净利润18.20亿元（同比+82.59%，环比+10.62%）。产品价格大幅上涨带动业绩持续新高：公司业绩大幅增长，Q2业绩持续突破单季度新高，主要由于产品价格大幅上涨且原料成本控制较好。据公告，2022年上半年公司主要产品磷铵、复合肥、尿素、聚甲醛、黄磷、饲料级磷酸钙盐价格分别同比上涨42.2%、43.0%、31.2%、49.5%、108.7%、75.6%，销量分别同比变动-5.3%、+2.3%、+17.7%、-11.6%、-0.9%、+2.9%，2022Q2价格较Q1皆有不同程度上涨。2022H1毛利率17.90%，同比+2.8pct；2022Q2毛利率16.77%，环比下降2.76pct。在原料市场价格大幅上涨的情况下，公司充分发挥“磷矿—磷酸”、合成氨等原料高度自给的一体化优势，同时加强对煤炭、硫磺等大宗外购原料进行战略采购和储备，有