安信证券：利安隆（300596）-产能规模持续增加，第二、第三生命线逐步构建

利安隆(300596)事件：公司发布2022年半年度报告，报告期实现营收22.68亿元（同比+40.27%），实现归母净利润2.74亿元（同比+47.25%）。高分子材料抗老化产业龙头，产品产能持续增加：公司作为高分子材料抗老化技术领域龙头，当前是全球同行业产品门类配套最齐全的企业之一，主要产品包括抗氧化剂、光稳定剂和为客户提供一站式解决材料抗老化问题的U-pack产品的全产品系列。经过多年发展，公司已拥有六大生产基地，并构建了每一个产品有两条生产线的“备用生产线”模式，报告期公司主营业务产能持续增加，根据公告，利安隆珠海一期60000吨抗氧化剂建设已全面投产，报告期公司在受益于单产品双基地生产保供策略的同时利用在创新能力、供应能力、销售网络等方面的优势资源持续开拓市场，实现主要产品销量增加，为盈利能力的提升提供有效助力。未来公司产能有望持续增加，根据公告，公司3200吨/年光稳定剂（不含中间体）产能以及51500吨/年U-Pack产品产能预计将于2022年投产，未来随着相关产能逐步落地，公司盈利能力有望继续提升。此外根据公告，当前公司已在抗老化水分散技术取得突破，已于利安隆天津工厂启