华安证券：美联新材（300586）-主业巩固向好利润大增，隔膜加速放量不负众望

美联新材(300586)主要观点：事件：公司2022年上半年实现营业收入12.51亿元，同比增长50.28%；归母/扣非净利润分别为1.93/1.89亿元，同比大幅增长751.6%/873%。收入利润大幅增长，基本盘持续巩固向好凭借在化工领域多年来深厚的技术积淀，公司拥有优质的产品及丰富的客户资源，深耕主业表现不俗，收入利润均实现大幅提升。2022年上半年公司实现营业收入12.5亿元，同比增长50%，归母利润1.93亿元，同比大幅提升7.5倍，创历史新高。秉持长远发展愿景，公司色母粒产品加快迭代升级继续做大做强；三聚氯氰业务规模全球领先，随响水事件影响消除疫情逐步好转，下游农业生产提供稳定需求，行业准入高，生产许可证稀缺，市场供方较少，供给有限，业务有望延续量价齐升。隔膜产线满负荷生产加速放量，布局钠电强化产业链竞争优势1）子公司安徽美芯1#及2#产线合计1.5亿平产能已基本满负荷生产并批量供货，3#及4#产线合计1.5亿平正在加紧调试中，预计8月底开始试生产。公司坚定推进产能建设，已与芝浦机械签订设备采购合同，2023年或将新增6亿平产能，远期规划或将超过15亿平，从新进入者进一步抢