国海证券：博腾股份（300363）-点评报告：大订单推动业绩高增长，新业务稳健发展

博腾股份(300363)事件:博腾股份发布2022年半年报：2022年上半年，公司实现营业收入39.14亿元（+211.67%），实现归母净利润12.12亿元（+465.01%）,扣非归母净利润12.11亿元（+501.87%）。其中，2022年第二季度公司实现营业收入24.71亿元（+246.62%），实现归母净利润8.30亿元（+556.59%），扣非归母净利润8.30亿元（+559.00%），业绩符合预期。投资要点：大订单交付推动原料药CDMO主业强劲增长。2022年上半年，原料药CDMO业务实现营业收入38.89亿元，同比+212%。其中公司于2021年与2022年上半年分别获得两笔小分子创新药大订单，订单金额分别为2.17亿美元、6.81亿美元，合计约57亿元，2021年已经交付3.16亿元，2022年上半年交付28.28亿元，剩余25.56亿元尚未交付。扣除大订单影响，上半年常规CDMO业务实现10.61亿元，同比-14.85%，主要是大订单交付对产能的占用，预计随着大订单逐渐生产完成产能释放，下半年常规CDMO业务将恢复正常增速。制剂-CDMO与CGT-CDMO新业务稳健