浙商证券：奇安信2022年中报点评：营收维持高增，费用率快速收窄

奇安信(688561)投资要点公司上半年营收略超预期，在疫情对网安行业影响较大的背景下维持了高增长。冬奥网络安全“零事故”的成熟样板方案受到关基客户青睐，公司成立军团深挖各关基行业客户的需求，打通了销售、产品、研发、服务等内部多环节。且研发平台量产初显成效，人效明显提升，费用率快速收窄。目前内生安全框架已经纳入到近百家央企及重要行业客户的“十四五”规划中，为公司未来业务发展开辟空间，维持“买入”评级。营收逆势保持高速增长，“冬奥品牌”受到客户青睐1H22公司实现收入19.68亿元，同比+35.2%；归母净利润-9.10亿元，同比+1.3%；扣非归母净利润-10.53亿元，同比-8.7%。其中2Q22收入13.09亿元，同比+31.0%；归母净利润-4.29亿元，同比-11.3%；扣非归母净利润-4.49亿元，同比-7.8%。上半年公司营收得以在疫情对网安行业较大影响下维持高增长，一方面系公司圆满完成北京冬奥会和冬残奥会的网络安全保障任务带来安全产品和服务收入，同时公司冬奥网络安全“零事故”的经验也受到大量关基客户的高度关注，经过实战检验的有效性和可行性能够更加充分地满足客户业务对网络安