中泰证券：龙佰集团（002601）-钛白粉产销量创新高，新能源产业全面突破

龙佰集团(002601)投资要点事件：8月20日，公司发布2022年半年报：2022H1实现营业收入124.23亿元，同比增长25.96%；实现归属母公司净利润22.66亿元，同比减少6.93%；实现扣非归母净利润22.24亿元，同比减少7.37%。2022Q2实现营业收入63.45亿元，同比增长21.89%，环比增长4.37%；实现归属母公司净利润12.02亿元，同比减少12.33%，环比增长12.97%；实现扣非归母净利润11.85亿元，同比减少13.10%，环比增长14.05%。点评：钛白粉海绵钛产销创新高，原材料成本端承压。公司主营产品钛白粉、海绵钛销售呈现旺销态势，产销创公司历史新高。公司一二季度分别实现毛利21.12、22.28亿元，销售毛利率34.81%、35.19%。钛白粉方面，根据百川盈孚，钛白粉2022年上半年均价19724元/吨，同比上涨8.64%，Q2均价19214元/吨，同比下跌7.36%，同比下跌2.58%。原料端，钛精矿2022年上半年均价2131元/吨，同比上涨2.46%；硫酸2022年上半年均价758元/吨，同比上涨91.38%。2022年上半年钛白粉