中泰证券：2022年光峰科技中报点评：拐点已至，全面向上

光峰科技(688007)投资要点公司发布2022中报：22H1：收入12.7亿（YOY+15%）,归母0.46亿（YOY-70%）,扣非0.22亿（YOY-67%）22Q2：收入7.4亿（YOY+28%），归母0.28亿（YOY-71%），扣非0.21亿（YOY-29%）Q2相较Q1收入、扣非环比均有明确改善，拐点逐渐确立。器件：迅速成长，增长新看点H1光源与光机收入2.3亿（YOY+121%）,预计Q1/Q2均接近翻倍增长。其中家用投影器件业务持续拓展朋友圈扩大客户数量，贡献核心高增来源。当前下游微投行业高速增长，公司掌握激光光源核心技术，有望充分受益于激光渗透大趋势。影院光源亦持续在海外拓展，当前已覆盖美国、泰国、韩国、意大利及爱尔兰等地区。C端峰米：贡献收入47%，利润有望改善收入：C端子公司峰米H1收入6亿（YOY+15%）。分品牌看：自有品牌收入占比50%约3亿，Q1/Q2增速预计均在50%水平；小米代工收入预计H1略有下滑，但随后续H2新品推出后有望改善。分品类看：激光电视收入2.1亿（YOY-16.6%）略有下滑，但微投高增收入3.8亿（YOY+35%）。下半年公司有望发