信达证券：2022上半年业绩符合预期，片仔癀系列维持稳健增长

片仔癀(600436)事件：近日，公司发布2022年半年报，2022H1公司实现营收44.23亿元，同比增长14.91%，归母净利润13.14亿元，同比增长17.85%，扣非归母净利润13.17亿元，同比增长18.08%，经营活动现金流净额53.65亿元，同比增长1794.16%。点评：2022上半年业绩符合预期，受疫情影响2季度业绩增速趋缓。2022Q2公司实现收入20.74亿元，同比增长12.32%，归母净利润6.25亿元，同比增长13.66%，扣非归母净利润6.41亿元，同比增长15.37%。经营活动现金流净额增速较快主要是公司结合实际业务情况，审慎分析未来资金使用计划，根据公司对2022年及其后续年份定期存款的管理模式，分两种情况进行列示：一是对预计可能随时支取补充营运资金的定期存款，在经营性活动现金流量列示；二是对暂时未有资金使用规划，预计持有至到期的定期存款，在投资性活动现金流量列示。片仔癀系列稳健增长，安宫牛黄丸实现快速放量。2022上半年，公司肝病用药（片仔癀系列）实现收入19.7亿元，同比增长15.32%，心脑血管用药（安宫牛黄丸等）实现收入1.23亿元，同比增长17