光大证券：创维数字（000810）-跟踪报告之一：22H1业绩亮眼，VR+车载显示提供多元增长极

创维数字(000810)事件：公司于8月20日发布2022年半年度报告，2022年上半年公司实现营业收入62.4亿元，同增36.39%；实现归母净利润4.91亿元，同增72.89%。点评：22H1业绩亮眼，盈利能力显著提升。22H1公司智能终端业务实现大幅增长，VR研发、技术及产品储备升级，车载显示获得核心客户多个重点项目定点，且宽带业务连续中标进入运营商第一阵营，各业务获长足进展，22H1公司实现营业收入62.4亿元，同增36.39%；实现归母净利润4.91亿元，同增72.89%；实现扣非后净利润4.44亿元，同增193.49%。受益于供应链原材料价格下降、以及公司在车载等业务议价能力提升，22H1公司毛利率提升1.74pct至18.18%，净利率提升1.52pct至7.78%，为2017年以来最高水平，盈利能力显著提升。研发持续投入赋能VR新业务，控费成效显著。22H1公司研发费用为2.98亿元，同比增长13.36%，研发投入主要用于VR业务、车载显示业务的技术开发，并在行业内具备较强的技术竞争力。其中，公司自研的首款消费级6DoF短焦VR一体机Pancakexr于7月25日发布，