德邦证券：东鹏饮料（605499）-中报点评：控费增效业绩高增，省外扩张表现亮眼

东鹏饮料(605499)事件：东鹏饮料发布半年报，公司2022H1实现营收42.91亿元/+16.54%；归母净利润7.55亿元/+11.66%。其中Q2实现营收22.85亿元/+15.92%；归母净利润4.10亿元/+22.77%。收入稳步增长，全国化扩张有力推进。分产品来看，东鹏特饮2022H1贡献营收41.18亿元/+18.16%，Q2收入22.12亿元/+20.19%，为公司主要营收来源；其他饮料略有下滑，2022H1收入1.66亿元/-11.34%，Q2收入0.73亿元/-41.68%。分区域来看，1）广东区域：广东市场为公司核心优势市场，2022H1广东区域实现收入16.48亿元/-0.41%，Q2实现收入8.63亿元/-6.35%，主要由于疫情影响和雨水天气较多。目前公司在广东区域的龙头优势地位仍较为稳固，根据弗若斯特沙利文报告，公司销售额和销售量连续五年在广东区域保持行业第一，目前市占率已超50%。2）全国区域（除广东区域）：2022H1华东区域/华中区域/广西区域/西南区域/华北区域（含北方大区）/线上/直营分别取得收入5.65亿元/5.50亿元/4.80亿元/3.2