安信证券：华友钴业（603799）-业绩表现优异，风险释放充分

华友钴业(603799)事件：公司公布半年报，上半年公司实现营收310.18亿元，YOY+117.01%，实现归母净利润22.56亿元，YOY+53.60%。其中Q2实现营收178.06亿元，YOY+126.27%，环比+34.77%；实现归母净利润10.49亿元，YOY+28.86%，环比-13.02%，业绩位于预告偏下限，但实际业绩表现优秀，风险释放充分，H2业绩可期。Q2经营风险释放充分：1）资产减值5.34亿元，主要是钴，Q3几无减值压力。2）信用减值1.85亿元，主要是1年内应收账款计提5%（其中6成是对外资客户的应收）。3）研发费用单季度6.2亿元，前期一个季度2亿+，主要是前驱体+正极研发加大，研发中80%为材料费用。4）套保风险释放。Q1末浮亏15.68亿元，Q2末浮盈6.2亿元。其中上半年平仓导致损失5.87亿元，现货相应赚了5.8亿：本质是套保锁定价格，少赚了价格弹性。【锂电材料营收占比到5成】前驱体Q2环增60%，单吨盈利6500+。巴莫一如既往的优秀：1）前驱体上半年总共出货(自供+外销)3.69万吨，单吨盈利6500+，其中自供巴莫6K+。Q2出货2.3万吨，