安信证券：迈瑞医疗（300760）-中报符合预期，医疗器械领导者步伐稳健

迈瑞医疗(300760)事件：公司发布2022年半年报，业绩符合预期。2022年上半年，公司实现营收153.56亿元,同比增长20.17%；归母净利润52.88亿元，同比增长21.71%；扣非归母净利润52.47亿元，同比增长21.76%；经营活动产生的现金流量净额为40.77亿元，同比增长15.73%。其中单Q2营业收入84.12亿元/+20.22%；归母净利润31.83亿元/+21.04%；扣非归母净利润31.75亿元/+21.47%。分区域来看，得益于医疗新基建的开展及IVD和超声领域重磅产品的亮眼表现，国内市场实现了21.8%的快速增长；受益于国际地区常规业务的完全复苏，公司海外业务收入实现了17.7%的增长，其中二季度增长接近30%。期间费用率同比下降，盈利能力进一步提升。22H1，公司销售毛利率64.13%/-1.44pcts，净利率34.01%/+1.32pcts。公司净利率上升主要源自期间费用率的下降：22H1期间费用率为25.38%/-1.88pcts；其中销售费用率14.01%/-0.66pcts；管理费用率4.03%/-0.59pcts；研发费用率为8.79%/+