华安证券：温氏股份（300498）-Q2生猪业务亏损收窄，禽业实现整体盈利

温氏股份(300498)受生猪养殖业务拖累，1H2022亏损35.2亿元公司公布半年度报：1H2022实现营业收入315.4亿元，同比上升3%，扣非前亏损35.2亿元，扣非后亏损38.4亿元。公司亏损主要因为，生猪养殖行业景气低迷，公司生猪养殖业务亏损。1H2022公司种猪以自行培育为主，生猪综合成本降至17元1H2022公司生猪销售均价13.59元/公斤，同比下降41.7%，但是，公司猪业经过近两年的疫病防控体系重构，种猪结构持续优化，上市率、料肉比等生产成绩稳步向好，生猪养殖成本持续下降；1H2022公司新增种猪账面价值28.64亿元，其中，新增自行培育种猪账面价值28.62亿元，新增外购种猪账面价值仅为246.3万元。分季度看，2022Q1公司生猪出栏量402.4万头，同比大增92%；逐月看，1-3月公司生猪销量分别为150.61万头、106.9万头、144.84万头，生猪销售均价分别为14.09元/公斤、12.55元/公斤、12.17元/公斤，由于公司生猪综合成本约18元/公斤，对应2022Q1生猪养殖业务亏损23-24亿元，其中，存货减值准备约10亿元。2022Q2公司生猪出