民生证券：德业股份（605117）-2022年半年报点评：逆变器出货攀升，看好后续储能及微逆持续放量

德业股份(605117)事件概述：8月17日，公司发布2022年半年报，22H1实现营收23.73亿元，同增23.26%；归母净利润4.5亿元，同增100.41%；扣非归母净利润4.39亿元，同增105.06%。单季度来看，22Q2实现营收15.32亿元，同增44.44%，环增82.16%；归母净利润3.18亿元，同增155.62%，环增140.90%。逆变器出货攀升，技术优势凸显。22年H1公司总出货逆变器39.34万台，同比+198.26%，其中微逆出货20.09万台，同比+437.17%；储能逆变器7.85万台，同比+198.47%；组串式并网逆变器11.4万台，同比+66.91%。并且，逆变器业务实现营收11.49亿元，同比+198.42%，占公司总营业收入比重提升至48.91%，成为公司第一大业务板块。目前公司自主研发了三电平SVPWM驱动技术、单相三相锁相环技术以及带MPPT算法的太阳能控制系统等逆变器产品的相关技术，可以有效的提高太阳能的利用率、逆变器的电能转换率，并保证逆变器稳定性。储能逆变器方面，公司产品目前并离网自动切换时间已到达毫秒级，可确保关键性负载不断电；并网