中国银河：南京银行（601009）-信贷保持高增，投资收益亮眼

南京银行(601009)核心观点：事件公司发布了2022年半年报。营收与净利两位数增长，盈利能力持续提升2022H1，公司实现营业收入235.32亿元，同比增长16.28%，归母净利润101.51亿元，同比增长20.07%；ROE（加权平均）8.74%，同比提升0.34个百分点。公司业绩增速较2022Q1有所放缓，但保持两位数以上，盈利能力进一步提升。净息差回落，信贷高增，负债成本优化2022H1，公司利息净收入135.4亿元，同比减少0.56%，呈现小幅负增长，预计受到资产端收益率下行、息差承压的影响。2022H1，公司资产端收益率4.34%、净息差2.21%，同比分别下降11BP和6BP。资产端以对公贷款为核心的信贷增长动能强劲。截至6月末，公司的贷款余额9036.17亿元，较年初增长14.34%，其中，对公贷款和零售贷款分别增长18.2%和5.38%。对公贷款仍以租赁商服、制造业和批发零售为主，但是基建类1贷款增长较快，增速达38.63%，且信贷资源向绿色、普惠小微、制造业、科技金融等实体经济重点领域倾斜，较年初增速分别为23%、22%、15%、18%。零售贷款受到疫情消费和按揭