光大证券：水晶光电（002273）-跟踪报告之五：2022Q2盈利能力增强，下半年关注汽车电子业务放量

水晶光电(002273)事件：公司发布2022年半年度报告：2022H1公司实现营收18.84亿元（同比增长9.54%）；归母净利润2.45亿元（同比增加40.22%）；实现扣非归母净利润1.92亿元（同比增加29.28%）；实现毛利率24.45%（同比增加3.50pct）；实现净利率13.69%（同比增加3.10pct）。2022Q2单季度公司实现营收9.38亿元（同比增加9.83%，环比减少0.89%）；归母净利润1.31亿元（同比增加66.49%，环比增加15.14%）；实现扣非归母净利润1.12亿元（同比增加59.57%，环比增加40.00%）；实现毛利率27.03%（同比增加5.31pct，环比增加5.13pct）；实现净利率14.75%（同比增加5.13pct，环比增加2.11pct）。点评：汽车电子业务快速发展，HUD业务有望快速起量。2022H1公司汽车电子业务为公司带来营收0.68亿元（同比增加23.32%），营收占比3.59%（同比增加0.4pct），实现毛利率35.31%（同比增长1.52pct）。公司于东莞完成南方基地筹建，构建部分汽车电子产品的量产能力。公司积