光大证券：分众传媒（002027）-2022年半年报点评：疫情拉低期内表现，22H2有望实现业绩复苏

分众传媒(002027)事件：分众传媒发布2022年半年报，公司22H1实现营业收入48.5亿元，同比下降33.8%；扣非归母净利润10.8亿元，同比下降58.3%。点评：1）公司主营业务受疫情冲击，22H1归母净利润同比下降51.6%。受重点城市疫情影响，2022H1广告市场需求疲软，行业市场规模整体下滑。根据CTR数据，22M4、M5广告市场花费同比分别下降19.5%、24.1%。2）公司22Q2实现营业收入19.1亿元，同比下降48.8%。22M4、M5公司广告正常发布受限，经营活动受到较大影响，业绩指标在21Q2的高基数上降幅明显。公司核心业务竞争优势稳固。1）楼宇媒体覆盖面广，市场份额长期领先。22H1楼宇媒体收入44.6亿元，同比下降33%。22M7电梯电视和电梯海报媒体合计20.6万台，与21M12相比保持稳定，覆盖国内302个城市和韩国、泰国、新加坡等50多个海外城市。截至2021年底，分众传媒楼宇媒体点位数量排名第一，市场份额高于2至5位竞争对手之和的1.8倍，未来有望持续扩大领先优势。2）影院媒体市场地位稳定。22H1影院媒体收入3.9亿元，同比下降40%。22M7