安信证券：四方光电（688665）-二季度业绩承压，车载业务持续放量

四方光电(688665)事件：8月15日晚，公司发布2022年半年度报告，2022年上半年公司实现营业收入2.52亿元，同比增长7.85%；实现归母净利润0.71亿元，同比下降4.24%；实现扣非归母净利润0.67亿元，同比下降2.62%。疫情扰动及原材料涨价影响，二季度业绩承压：根据中报，Q2单季度营收为1.17亿元，YoY-8.56%，QoQ-12.77%；归母净利润0.28亿元，YoY-32.31%，QoQ-35.40%。Q2营收同比、环比下降，主要原因系疫情反复导致珠三角、长三角等地的主要客户需求及产品交付均有所递延，预计伴随疫情影响消退，供需边际有望迎来改善。公司上半年实施股票激励计划新增股份支付费用401.13万元，剔除影响后归母净利润0.74亿元，同比增长0.37%。上半年毛利率为46.08%，同比减少4pct，下滑主要原因系车载传感器MCU等原材料价格居高，部分高价位库存短期计入产品成本。疫情期间为保障产品安全交付，公司采取策略性备货，2022年上半年存货金额1.83亿元，同比增长34.82%。费用端：1）销售费用0.15亿元，YoY+6.09%；2）管理费用0.12亿