浙商证券：文灿股份2022年中报点评：业绩强兑现，一体化压铸量产在即

文灿股份(603348)事件公司发布2022年半年报，2022年上半年公司实现营收24.4亿元，同比+20.2%；归母净利润1.36亿元，同比+85.8%。其中22Q2实现营收12亿元，同比+22.1%；归母净利润0.57亿元，同比+145.4%。投资要点收入：本部加速电动化，百炼大幅好于行业上半年公司营收24.4亿元，同比+20.2%，其中百炼/本部分别为13/11.4亿元，同比11.6%/+31.9%。百炼在手订单充裕，营收增幅大幅好于海外销量增速，文灿本部得益于新能源放量，本部新能源产品收入5.47亿元，同比+98.3%，占比48%，本部业务结构持续优化。盈利：本部盈利修复明显，百炼延续较好经营质量Q2毛利率17.22%，同比-0.58pct，环比-2.2pct，同环比下降主要是国内疫情影响大众、蔚来等盈利较高客户的产销。收入增长下22Q2期间费用率同比下降2.4pct，因此净利率提高了2.38pct，利润同比+145.4%，其中预计百炼Q2净利率达5.9%，延续优良经营质量，虽然俄乌冲突下欧洲天然气和铝价上涨，但是客户开拓顺利、调价通畅且与天然气供应商有协议锁价。本部同比扭亏主