民生证券：东鹏饮料（605499）-2022年中报点评：费用投放精细化，全国多点布局持续推进

东鹏饮料(605499)事件：公司发布2022年半年度报告，22年上半年实现营业收入42.9亿元，同增16.5%；归母净利润7.6亿元，同增11.7%；扣非归母净利润7.2亿元，同增8.3%。单二季度实现营业收入22.9亿元，同增15.9%；归母净利润4.1亿元，同增22.8%；扣非归母净利润3.8亿元，同增18.6%。基本盘业务增长稳健，全国化扩张持续推进。分产品看，Q2东鹏特饮/其他饮料实现营收22.1/0.7亿元，同比+20.2%/-41.7%，公司大单品动销稳健，能量饮料业务实现稳定增长，其他饮料由于大本营市场略微承压有所下滑。公司Q2推出新品东鹏气泡特饮，稳步推进“东鹏能量+”产品矩阵构建。分区域看，公司加速推进全国化，华东/西南/华北区域市场增速亮眼，Q2实现营收3.2/1.7/1.9亿元，同增53.6%/82.2/113.1%，外埠市场增长强劲。核心市场广东区域由于疫情反复及雨水天气影响终端需求，动销承压，实现营收8.6亿元，同减6.4%。线上渠道持续布局，同增35.6%。公司不断优化省内客户，加速推进省外招商，22H1经销商数量达2590家，较21年末净增152家；终端